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      大宗商品漲跌榜-生意社

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      焦炭 波幅將收窄

      http://www.zhengcf.cn  2020年10月14日 10:44:01  期貨日報
      生意社10月14日訊

        今年上半年焦炭走出一波過山車行情,下半年焦化去產能繼續,新增產能也陸續投產,總體上焦炭市場供應緊張局面將緩解,預計焦炭平均利潤將小幅下滑,供需總體維持平衡,焦炭價格波動幅度也將減小。

        回顧上半年,1月及2月上中旬焦炭價格穩定運行,而后由于煉焦煤供應緊張局面很快得到緩解,焦企產能利用率回升較快,但當時由于疫情因素,工地停工、鋼廠停產,下游鋼材需求銳減,鋼廠鋼材庫存積壓,市場普遍悲觀,在這種情況下鋼材價格持續下跌,而當時焦炭供應比較寬松,作為原料端的焦炭也隨著鋼材一路下跌,主流焦炭市場下跌5輪,累計下跌250元/噸。4月、5月隨著下游工地、鋼廠全面復工復產,需求較為旺盛,鋼材庫存去庫速度明顯,鋼廠高爐產能利用率進一步回升,疊加當時山東等地有部分焦化產能退出,焦炭觸底反彈,截至6月底已上漲6輪,累計上漲300元/噸。

        上半年噸焦盈利先跌后漲,2月、3月隨著焦炭價格的下跌,噸焦盈利快速回落,到4月部分焦企處于盈虧平衡邊緣,4月底隨著高爐產能利用率持續回升,加上山東約680萬焦化產能陸續退出,焦炭價格企穩反彈,連續6輪上漲,而同時煉焦煤價格下跌,噸焦盈利快速回升??傮w來看,今年噸焦盈利情況較往年持平。

        進出口方面,受疫情影響,海外焦炭需求銳減,海關總署公布的數據顯示,5月,我國出口焦炭42萬噸,同比下降52.7%;1—5月累計出口焦炭145萬噸,同比下降58.2%。根據2019年數據,我國焦炭出口量僅占國內焦炭產量的1.4%左右,占比較小,對國內總體焦炭供需格局有一定的影響,但影響并不太大。

        需求方面,受疫情影響,1月底2月初高爐產能利用率快速下滑,在低位徘徊1個月有余。4月,隨著下游基本復工復產,鋼材旺盛的需求開始顯現,鋼材庫存去化速度較快,鋼材價格也得以企穩反彈,同時在需求的拉動下,鋼廠高爐產能利用率也節節攀升。

        短期來看,焦炭在連續上漲6輪以后已經進入下跌通道中,目前由于焦化企業盈利情況良好,供應端徐州去產能凈缺口并不大。山東焦企產能利用率逐步回升,目前焦企多正常生產,區域性焦炭供應緊張局面有所緩解。近期唐山鋼廠限產,高爐產能利用率已出現小幅回落跡象。整體來看,目前鋼廠利潤偏低,在焦炭供應略有好轉的情況下,鋼廠勢必會對焦炭等原料打壓,但考慮到需求相對旺盛,焦炭下降幅度或有限。

        中長期來看,山東以煤定產仍是影響供需的主要不確定因素。同時,四季度預計還有2197萬產能在年底集中投產,整體上焦炭供應將較上半年略微寬松,供需基本保持平衡,焦炭價格波動幅度也將逐漸收窄。

        (文章來源:期貨日報)

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