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      大宗商品漲跌榜-生意社

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      生意社:2019年石油煉化板塊表現可圈可點 2020或穩中有變

      http://www.zhengcf.cn  2020年01月02日 09:25:04  生意社 (薛金磊)
      生意社01月02日訊

        2019年,石油煉化板塊表現可圈可點,據統計,2019年1-11月原油進口量為46024萬噸,累計增長10.1%,隨著2019年原油進口量繼續創新高,國內對原油及下游油品的需求量呈現溫和擴張的態勢;同時,政策面也呈現諸多利好:成品油增值稅再次下調,中國煉油業轉型升級提速,大型煉化一體化項目紛紛投產,成品油零售經營資格審批下放帶來的油品市場活躍度的提高等等??偟膩砜?,2019年石油煉化這一塊較之去年價格整體上了一個臺階。

        據生意社價格監測,2019年石油煉化板塊價格漲跌榜中環比上升的商品共7種,其中漲幅5%以上的商品共6種,占該板塊被監測商品數的37.5%;漲幅前3的商品分別為WTI原油(35.92%)、Brent原油(26.69%)、柴油(15.05%)。環比下降的商品僅有3種,且跌幅并不明顯,燃料油跌幅占據榜首,也全年跌幅也只在3.02%。

        接下來,我們重點盤點一下原油和成品油在2019年的表現:

        首先,從原油來看,2019年,國際原油市場風起云涌,在中美貿易戰,以及全球經濟預期降溫的大背景下,“黑天鵝”事件頻發,從宏觀的全球多國進入降息通道、遭遇貨幣危機,到英國脫歐的撥云見霧,再到微觀的“OPEC+”減產的一波三折,中東地緣政局的懸而未決;從美國頁巖油生產和運輸遭遇瓶頸期,再到多地煉油設施的事故頻發等等,諸多因素牽動油市,油價也表現震蕩起伏、一波三折,整體形態來看,上半年呈現單邊上漲,WTI從年初的45美元/桶左右,到4月上旬最高漲到66美元左右,隨后隨著地緣風險因素降低,以及中美貿易戰升級導致原油需求預期降溫,油價急速下跌,行至6月下旬,WTI油價跌到50美元左右,下半年油價持續寬幅震蕩,行至年底,中美貿易談判達成第一階段協議,全球貿易風險降溫,加之,OPEC+延長減產協議,油市環境改善,油價處于溫和上升通道??傊?,2019年原油整體趨勢是上行的。

        然后,再看成品油,2019年成品油也緊追原油步伐,原油和成品油是高度正相關的,所以成品油也是呈現上行格局:上半年:1-5月份國內汽柴油走勢穩中向上。截止5月份末國內汽油價格上漲1.79%至6616元/噸,同時期柴油價格大漲12.82%至6237元/噸。首先,中美貿易關系整體呈現逐漸緩和的趨勢,加上以沙特為首的減產同盟國積極推進減產,原油產量受到影響,市場供應進一步受到壓縮,油價持續上行,國內成品油市場也水漲全高。其次,1、2月份適逢元旦、春節等假期,汽車出行需求旺盛,但下游采購、補庫操作基本按需進行;第三,2月份下旬開始,基建、春耕、采礦等戶外項目開工,柴油需求大增,因此上半年國內成品油市場穩中上行,柴油市場價格表現遠好于汽油市場。

        下半年:5月下旬開始,國內成品油市場寬幅震蕩,整體呈現“W”走勢。汽油市場價格至6月中旬跌至下半年最低,跌幅達8.92%,9月下旬漲至下半年最高,漲幅8.33%,至年末跌回至5月下旬水平,漲幅僅0.36%。下半年汽油市場價格寬幅震蕩,振幅9%以內。同時期柴油油市場價格至6月中旬跌至下半年最低,跌幅達2.54%,9月下旬漲至下半年最高,漲幅7.47%,至年末跌回至5月下旬水平,漲幅僅2.27%。下半年汽油市場價格寬幅震蕩,振幅7.5%以內。整體看汽柴油市場價格走勢一致,柴油市場波動幅度小于汽油市場。

        后市展望:

        生意社分析師認為,2020年中國經濟增速預期放緩,GDP增速存在破6的風險,原油及下游油品的需求量也有增速放緩的可能性。外圍環境來看,國際貿易環境能否改善,逆全球化的民粹主義盛行的貿易壁壘是否能打破,這些都是制約整個油品行業需求增長的關鍵因素;同時汽車銷量的下滑以及新能源汽車銷量的提升也給國內油市帶來新的挑戰,但也沒必要過分悲觀,因為原油目前仍是難以替代的能源,有著龐大的體系和需求,同時,2020年國家基礎設施建設預期會提速,這會刺激油品市場的需求,總的來說,未來石油煉化板塊在未來一年或穩中有變,穩的是油品會繼續保持穩定增長,但存變數,預計增幅可能會繼續放緩,價格方面可能隨著2020年油價不確定因素的增加而振幅增強。

        (文章來源:生意社,作者:薛金磊)

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